量化周报

数据日期：2022/05/27

市场行情

本周A股下跌为主，上证50下跌1.60%，沪深300下跌1.87%，中证500下跌0.50%。

行业方面，煤炭、石油石化和交通运输表现较好，电力设备及新能源、房地产和家电表现较差。

风格因子情况

风格因子方面，本周小市值、低波动、低流动性风格表现较好；NLS表现较差。

注：下图为近半年来风格因子多空对冲净值曲线图

注：上述9图净值曲线分别代表：

1、  大市值-小市值

2、  低Beta-高Beta

3、  强动量-弱动量

4、  低波动-高波动

5、  低非线性市值-高非线性市值

6、  高BP（即低PB、低估值）-低BP

7、  低流动性-高流动性

8、  高质量盈利-低质量盈利

9、 高成长-低成长

市场成交额

A股近一周平均成交额8499亿元。

指数历史波动率

宽基指数最新历史波动率为：

下图为近一年指数的60日波动率：

上证50ETF期权VIX恐慌指数

期权隐含波动率反映了市场对未来波动的预期和避险情绪。我们基于上证50ETF期权编制了A股的VIX恐慌情绪指数，近期表现如下：

市场换手率

过去一周A股平均换手率为1.27%

北上资金

过去一周北上资金平均净买入金额为-20.98亿元

指数PE及历史分位数

下面是三个指数最新估值PE及PE的5年滚动历史分位数：

国债收益率与股息率

下面是历史上国债收益率-上证50指数股息率（算数平均值）的示意图：

中信一级行业指数收益率标准差

下面是中信一级行业指数过去3个月收益率的截面标准差：

双指标择时信号

双指标择时信号同样对沪深300指数的中短期走势有一定提示作用，最新的信号为：弱。

注：

1、 双指标择时包含两类择时指标叠加，一是阻力支撑指标，二是成交量成交分化指标，共同形成信号

2、 阻力支撑信号是通过最高价和最低价近期的关系，市场阻力和支撑的强度，当支撑>阻力时，市场通常即将上涨；而支撑<阻力时，市场则可能转为下跌。

3、 成交量和成交分化指标是对最新的成交量和成交分化度进行判断，总体来说，成交量越大且成交分化度越大，则未来看涨；成交量越小或成交分化度越小，则未来看跌。