【银叶周报】 社融数据超预期 债市大幅调整

银叶投资 2022-02-14 17:10

资金面继续转松。上周央行公开市场有9000亿元逆回购到期，并开展了1000亿元7天逆回购操作，净回笼8000亿元。月初流动性泛滥，DR001在区间1.66%～2.11%运行，DR007在区1.93%～2.09%运行。银行间杠杆较前周小幅抬升，银行间质押式回购日均成交量约5.05万亿元。具体来看，R001较前周五上行64BP至1.85%，R007下行52BP至2.01%，R014下行52BP至2.12%，R1M下行31BP至2.31%。

同业存单一级发行864只8121.3亿元，净融资额为3763亿元。节后资金面继续转松，一级存单利率持稳，市场供需两旺，周发行量创2021年3月以来新高，需求主要集中在3M、6M及1Y期限品种。当前1年期国股存单利率为2.46%，与MLF利率利差39BP。具体来看，国股存单方面，1M期限询价2.05%～2.20%；3M期限询价2.28%～2.30%；6M期限询价2.28%～2.37%；9M期限询价2.35%～2.40%；1Y期限询价2.44%～2.47%。二级国股存单利率方面，截至周五月内到期国股零星成交在1.80%～1.90%，3月份到期国股集中成交在2.01%～2.06%，4～5月份到期国股集中成交在2.24%～2.26%，7～9月份到期国股集中成交在2.30%～2.34%，10～12月份到期国股集中成交在2.38%～2.40%，明年1～2月份到期国股集中成交在2.45%～2.47%。