资金面延续宽松。上周央行公开市场开展500亿元逆回购操作，逆回购到期500亿元，全周零投放零回笼。流动性整体保持平稳，DR001在区间1.71%～1.98%之间波动，DR007在区间1.99%～2.11%之间波动，7D加权利率仍在政策利率水平以下。具体来看，R001较上周五上行21BP至1.82%，R007上行7BP至2.07%，R014上行8BP至2.33%，R1M上行4BP至2.71%。

一级方面，国债和政金债共发行25只2898.5亿，大体持平上周，净融资额为140.5亿，地方债放量发行23只2409.9亿元，利率债净供给增加，招标情绪整体尚可。二级方面，债市多空因素交织，收益率窄幅震荡。一方面，权益市场大幅调整、资金宽松及下周国债供给缩量均利好债市，另一方面，外贸、金融、通胀数据均超预期，市场对利空表现钝化，美债收益率继续震荡上行，权益市场呈现止跌企稳回升态势，也一定程度压制债市情绪。200215较前周五上行1BP，收至3.6975%；200016上行1.5BP，收至3.2575%。