一级方面，国债和政金债共发行27只3701.8亿，发行量小幅上行，到期量大幅上行，净融资规模降至716.22亿。地方债发行31只1632.61元。本周招标情绪回暖，多数低估值或平估值发行。二级方面，本周债券收益率先下后上，中短端受益于资金宽松，表现好于长端，收益率曲线走陡。具体来看，周一长端利率宽幅震荡，早盘出口数据超预期带动利率快速上行，尾盘权益市场大跌提振债市，收益率快速反弹，日终十年国债微幅上行0.5BP。周二央行继续大额净投放，债券情绪也进一步好转，日终十年国债下行2.5BP。周三资金面进一步宽松，叠加权益市场大跌、中印摩擦，债市大幅反弹，而通胀数据符合市场预期，债市反应有限，日终十年国债下行4BP。周四央行投放减少，叠加市场对周五的30年国债发行表示担忧，债市反弹乏力，长端利率日终上行0.5BP。周五市场提前交易社融数据超预期，叠加30年国债发行一般，权益反弹，长端利率回吐一周涨幅，日终上行5BP。200210较上周五下行0.5BP，收至3.6825%；200006上2BP，收至3.14%。

一级方面，上周共发行信用债267只2858.85亿，发行量和到期量均小幅上行，净融资规模增至567.66亿。二级方面，信用债成交活跃，中高等级信用债收益率表现分化，短端收益率继续上行，中长端品种收益率小幅下行为主。SAAA 信用债1年中枢3.13%，3年中枢3.58%，5年中枢3.70%，整体变化不大。信用利差方面，除3年期AAA中票和城投外，其他各期限各等级城投和中票的信用利差不同程度走阔，且1年期券种走阔幅度最大，5年期券种次之。

指数弱势震荡，创业板领跌。本周权益市场经受住了美股下跌的考验，监管介入创业板低价垃圾股炒作，舆论打压，低价股共振了绩优股的估值调整，市场出现了大幅调整，周五龙头科技稳住，垃圾股继续杀跌，指数出现小幅反弹，全周北上资金净流出约6亿。具体来看，各版块普跌，其中银行、煤炭、钢铁、房地产、非银行金融等板块比较抗跌，跌幅较小，农林牧渔、通信、国防军工、计算机、医药等板块跌幅较大。本周上证综指下跌2.83%至3260.35点，深证成指下跌5.23%至12942.95点，创业板指下跌7.16%至2536.62点，中小板指下跌5.19%至8613.31点。