资金面边际转松。上周央行公开市场有1700亿元逆回购到期，并开展了1300亿元逆回购操作,全周净回笼400亿元。随着跨月效应褪去，资金面由紧转松，主要期限资金利率均小幅下行，DR001和DR007利差先收窄再走阔，DR001在区间1.82%～2.24%之间波动，DR007在区间2.05%～2.38%之间波动。银行间杠杆较前周微幅回落，但仍维持高位，全周银行间质押式回购日均成交量约4.13万亿元。具体来看，R001较前周五下行12BP至1.97%，，R007下行30BP至2.12%，R014下行15BP至2.26%，R1M下行35BP至2.38%，R3M上行65BP至3.10%。

同业存单一级发行485只2243.00亿元，净融资额为37.80亿元。跨月后资金面逐步转松，一级存单利率整体稳中有降，供需均较为疲软，需求主要集中在1Y期限品种。具体来看，国股存单方面，1M期限暂无报价；3M期限询价2.25%～2.30%；6M期限询价2.38%；9M期限询价2.55%～2.56%；1Y期限询价2.65%～2.68%。二级国股存单方面，截至周五月内期限报价1.90%～1.92%，1M期限集中成交在2.25%～2.26%，3M期限集中成交在2.32%～2.34%，6M期限集中成交在2.51%～2.52%，9M期限集中成交在2.59%～2.60%，1Y集中成交在2.66%～2.6725%。

一级方面，国债和政金债共发行25只3112.60亿元，净融资额为2910.80亿元，地方债发行31只489.87亿元。受地方债大幅缩量发行影响，一级利率债净供给较前周明显回落，招标情绪整体尚可。二级方面，上周PMI数据显示经济偏弱、资金面边际转松叠加市场宽松预期升温，债券收益率震荡下行，期间传闻理财成本法整改扩大范围和部分大行接监管指导月末增加贷款投放引发债市小幅扰动，国债期货整体表现强于现货。210210较前周五下行4BP，收至3.17%；210009较前周五下行3.85BP，收至2.83%。