无所畏惧5126

管理好时间，尽管没有时间。

公众号     

文章链接：新冠变异毒株Omicron（奥密克戎）的影响

Omicron引发全球资本市场震荡。银叶量化团队整理了周末的信息进度，推测对A股的影响适中。相关信息及市场影响如下：

Omicron信息汇总

11月26日，世界卫生组织表示已收到近100个新冠病毒(SARS-CoV-2)变异株B.1.1.529的基因序列报告。专家在对新冠病毒变异株B.1.1.529进行测序后发现，其具有比此前所有新冠变异毒株更多的突变，已发现的变异突变就有32处。而在去年10月报告发现的德尔塔变异株仅有15处突变。

世卫组织发布声明，将其列为“需要关注”的变异株(Variant of Concern)，并命名为希腊字母表的第15个字母O——Omicron(奥密克戎)。

新型变异株B.1.1.529发现多久了?

• 据澎湃新闻消息，目前已知首例确诊B.1.1.529感染病例是2021年11月9日采集的标本。最早于11月24日由南非政府首次向世卫组织报告。最近几周，南非感染病例急剧增加，并且大多数病例检测出B.1.1.529变异株。据悉，南非近一周(从20日至27日)新增新冠肺炎确诊病例27829例。

32处变异突变，这意味着什么?

• 美国免疫学博士、哈佛医学院博士后王宇歌在其个人微博上表示，B.1.1.529的刺突蛋白突变有32个，与Delta和Alpha变异毒株有多处重合，因此，该突变株可能有复制能力增强的特征。

• 其RBD具有15个突变，是RBD突变最多的突变株，可能会影响抗体识别和疫苗接种。它的Furin切割位点附近有H655Y + N679K + P681H突变，可能增强病毒复制能力和感染力。B.1.1.529具有nsp6-del105-107，可能会影响固有免疫及T细胞免疫。除此以外，它的N蛋白具有R203K/G204R，会提高病毒毒力。

目前哪些国家报告了此变异株感染病例?

• 英国帝国理工学院的病毒学专家托马斯·皮科克日前表示，博茨瓦纳发现的这种新毒株名为B.1.1.529，有32处变异，其中多处变异或将导致对现有疫苗更强的抗药性，称“其令人难以置信的刺突细胞突变表明这可能是值得关注的(变异毒株)”。

• 当地时间11月26日，以色列卫生部发表声明称，该国发现其境内首例感染新型变异新冠病毒B.1.1.529的病例。根据声明内容，该名确诊患者来自非洲国家马拉维。

• 比利时26日宣布发现首起Omicron毒株的病例。比利时病毒学家兰斯特说，这名患者本月11日从埃及返回比利时，22日出现新冠病症状。值得注意的是，埃及位于非洲北部，与南非距离遥远。

  
  

目前国内是否发现此变异株?

• 截至目前，我国内地未通报发现B.1.1.529毒株。11月25日，香港首次发现新冠病毒新变种确诊病例，富豪机场酒店有两名病例携带在南非新近发现的变种新冠病毒B.1.1.529毒株。香港卫生署卫生防护中心已安排酒店相关人员进行检疫，目前暂时没有相关确诊病例。

• 根据香港大学进行的全基因组测序分析结果，进一步确认以上两名病例个案的基因排序十分相似，并带有新出现的病毒株谱系B.1.1.529，和于南非及博茨瓦纳发现的排序相似，显示由南非抵港的病例为源头病例，涉及一名36岁南非抵港的印度男子，另一名病例是其酒店房间对面的62岁加拿大返港男子。这是香港首次发现南非出现的新变种病毒。

感染新型变异株会有哪些症状?会更严重吗?

• 据俄罗斯卫星通讯社27日报道，南非医学协会主席安吉丽克·库切(Angelique Coetzee)于当地时间26日介绍了感染新冠病毒新毒株“奥密克戎”的症状，并称该变体目前仅引发“轻度疾病”。

• “这是一种轻度疾病，症状包括肌肉酸疼、疲倦，并伴有轻微咳嗽。到目前为止，我们发现感染者并没有失去味觉和嗅觉，也没有明显的症状。”库切还透露，一部分患者正在家中接受治疗。

新毒株是否会降低疫苗的有效性?

• 对于近期在南非检测出的新变种病毒，中国工程院院士钟南山在11月27日举办的“关注室内环境·构建全民防疫人类命运共同体”高峰论坛上表示，目前对该变种病毒还没有太多了解，但这种病毒携带大量突变，对防疫工作也提出了更多挑战。

• 英国牛津大学研究病毒进化的Aris Katzourakis 表示：“一个紧迫的问题是：B.1.1.529是否会降低疫苗的有效性，因为它有变异的地方太多了。”

• 南非约翰内斯堡威特沃特斯兰德大学的病毒学家Penny Moore在接受Nature采访时表示，他的实验室正在评估B.1.1.529免疫逃逸的能力。有传闻称已接种疫苗的个体会再次感染，不过Moore称在这个阶段，说做此判断还为时过早。

小结：

1、传染能力：传染性大大增强

2、疫苗免疫能力：突变多且关键点突变，现有疫苗可能效果大大降低，但是需要确认。

3、重症率：目前的小样本刊症状较轻，但需要确认。

影响

A股的整体影响：

• 基本判断：A股<美股<欧洲

• 基本逻辑：资本市场定价不同事件的冲击，取决于各个市场的基本面情况

• 原本基本面比较：

• 疫情欧洲最为严重，美国次之，中国完全可控

欧洲

奥地利政府宣布，自11月22日起，对全国所有居民实施为期10天的“封禁”措施，这是疫情暴发以来，奥地利第四次宣布全国性“封禁”。奥地利也是今年秋季西欧第一个宣布开始全国封锁的国家，而且将是首个强制接种疫苗的欧洲国家。

欧洲经济“火车头”德国疫情也不容乐观。德国总理默克尔警告第四波疫情正全速袭击德国，形势“耸人听闻”，周四她就和国内16个州的州长达成一致，推行一揽子新的防疫措施。据德国疾控机构的最新数据，11月21日德国报告单日新增30643例新冠确诊病例，此前一天为新增42727例。

除此以外，乌克兰、捷克、匈牙利、丹麦、挪威、波兰的确诊病例数、死亡病例数仍在大幅飙升。

美国

据悉，美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至11月23日，美国累计新冠病毒确诊病例达到47861585例。重点是，昨日美国又增加了137939例新增感染者，感染者数量高居不下。

中国

吴尊友披露清零成效：和美英比，中国规避了2亿多人感染、300多万人死亡

• 经济：欧洲最差<美国次之<中国最好

  欧洲

  * 气管”被掐住，天然气价格再次飙升近

  * 欧洲新能源产业缺位
  

  * 欧洲默克尔之后政治稳定性存疑

  
  

  美国

  * 美国经济今年强劲反弹，但是建立在天量的货币宽松和大量的财政刺激之上，药一旦停了，经济立刻显现出疲态。
  

  
  

  中国

  * 中国整体在本轮疫情中，宽松是相对克制的，并且首先开始收缩，领先全球半个周期。同时，物理防疫的方式起到了货币政策无法达到的效果，大大提升了防疫的效果，降低了成本。并且中国已经开始聚焦科技和新能源的长期战略，发展路径清晰。
  

  
  

• 变毒株的冲击：

• 如果变异毒株成为全球大流行，

• 中国无疑又要承接全球的需求，并且仍旧是最稳定的区域，意味着全球的资金对A股会增加配置需求。

• 原本美联储加息进程，可能被迫中断，新的流动性溢出，对资本市场形成利好。
  

• 如果变异毒株被控制在小范围，不影响整体经济的复苏进程。相应的疫苗可能在100天左右重新被研发出来。在这期间由于中国的既定政策也将是最稳定的区域。

直接收益行业：医药

• 疫苗、抗疫物资（手套口罩消毒产品等）直接收益。

• 医药行业今年整体是估值回归的一个过程，PETTM从64倍回到46倍，虽然还在历史75%分位，但是中期的风险已经大大释放。毕竟中国面临严重的老龄化的压力，医药行业的中长期价值非常凸显。长期一个非常好的赛道，往往不能指望回到一个过低的估值。

• 集采的利空消化到一定程度。近期市场也传出集采的消息但是相关板块表现稳定，市场对于利空预期已经有相当的消化。

• 医药短期找不到突破点，疫情可能是一个诱发因素。

• 我们鼓励投资者关注医药的长期价值，而不是搏短期的波动。

直接冲击行业：餐饮、酒店、旅游、航空

小结：

1、中国本身的基本面最好抗风险能力最强。

2、病毒的冲击，对中国的影响最小。中国作为相对稳定的区域，会相对更好。

3、医药行业本身有就一定的修复需求，叠加疫情可能加速。但是我们需要关注长期价值。餐饮、酒店、航空、旅游短期受到冲击在所难免。